هدف از پژوهش حاضر بررسی میزان تحقق بازده سهامداران از سرمایه گذاری در سهام شرکت های با P/E بالا می باشد. با عنایت به این واقعیت که سهامداران به دنبال کسب بازده ای بیش از نرخ بازده بدون ریسک هستند و با عنایت به اهمیت نسبت P/E به عنوان شاخص کلیدی در تصمیم گیری سهامداران، چگونه می توان پذیرفت که سرمایه گذاران، سهامی را برای سرمایه گذاری انتخاب می نمایند که در زمان سرمایه گذاری فاقد بازده معقول ( کمتر از بازده بدون ریسک) می باشد. بهترین پاسخ همانا امید به آینده یعنی افزایش سود هر سهم و در نتیجه تعدیل(کاهش) نسبت P/E به سمت کسب بازده معقول می باشد. لذا تحقیق حاضر به بررسی میزان تحقق انتظارات سهامداران از سرمایه-گذاری در سهام شرکت های با P/E بالا می پردازد. در این راستا اطلاعات مربوط به 379 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار را در بازه زمانی 1375-1390 مورد تجزیه و تحلیل قرار داده و نتایج تحقیق نشان داد که در افق زمانی کوتاه مدت و بلندمدت نسبت P/E در راستای انتظارات سهامداران تعدیل می شود، اما در میان مدت به هدف خود نمی رسند.

کلمات کلیدی