گرایش بازارهای مالی به تغییر وضعیت ناگهانی که در نتیجه باعث تغییر در رفتار سرمایه¬گذاران می¬شود، می¬تواند منجر به پیدایش رژیم¬های مختلف قیمت و بازده در این بازارها شود. بازار سهام فرآورده¬های نفتی یکی از این بازارها است. هدف اصلی این مقاله، شناسایی چرخش رژیم در نرخ بازده بازار سهام فرآورده¬های نفتی بااستفاده از مدل مارکف ¬سوئیچینگ است. برای بررسی بازار ایران، داده¬های شاخص روزانه سهام فرآورده¬های نفتی ازاول بهمن ماه 1390تا بیست و ششم بهمن ماه 1395 مورد استفاده قرار گرفته ¬است. برای تخمین مدل مارکف سوئیچینگ از دو نرم¬افزار Eviews و Oxmetrics استفاده شده است. نتایج به¬دست آمده از این مدل در مورد نرخ بازدهی روزانه، وجود سه وضعیت یا رژیم رکود شدید، رکود ملایم و رونق را برای این بازار ارائه می¬دهد که دوران رکود نسبت به دوران رونق از احتمال پایداری بالایی برخوردار است.

کلمات کلیدی