هدف اصلی سرمایه گذاران از سرمایه گذاری در سهام شرکتهاافزایش ثروت است که این امر از طریق کسب بازده سهام محقق می گردد. بنابراین ارزیابی بازده سهام و شرکت های مختلف، مهمترین مساله ای است که سرمایه گذاران با آن مواجه اند. این تحقیق به بررسی رابطه بین ارزش افزوده اقتصادری و شاخص کیوتوبین به عنوان دو متغیر مستقل، با بازده سهام شرکت ها به عنوان متغیر وابسته، سعی دارد در صورت احراز وجود روابط فوق و معنی داری آن، معیاری برای توضیح بازده سهام در اختیار سرمایه گذاران قراردهد و از این طریق، مقایسه و انتخاب سهام شرکت های مختلف را برای آن ها تسهیل بخشد. نمونه مورد بررسی شامل 120 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی 1383 تا 1387 بوده است. نتایج این تحقیق حاکی از آن است که در سطح اطمینان 95%، رابطه متغیر شاخص کیو توبین با بازده سهام معنی دار است اما ارزش افزوده اقتصادی رابطه معنی داری با بازده سهام ندارد. مضافا این که دو متغیر مستقل فوق، تواما می توانند بازده سهام را توضیح دهند. ضریب تعیین بدست آمده برای رابطه فوق نشان می دهد که متغیر مستقل تنها بخشی از بازده سهام را می تواند توضیح دهد و سرمایه گذاران باید برای ارزیابی بازده سهام، فاکتور های دیگری را نیز مدنظر قرار دهند.

کلمات کلیدی